El IIF evalúa el código a ejecutar (tanto si la condición es verdadera o falsa) antes de ejecutarlo (esto no se si es fallo de MS o es intencional). El problema que podemos encontrar con esto es que hay que asegurarse que las sentencias a ejecutar sean válidas en todas las condiciones, si no tendremos un excepción.

Por ejemplo:

sString = IIf(valorDesdeBBDD is System.DBNull.Value, "No value", CType(valorDesdeBBDD, double).ToString)

Esto, en el caso de que valorDesdeBBDD sea DBNull, nos generará una excepción de que no se puede hacer un CType desde DBNull a Double, aunque la sentencia nunca se ejecutará.

En este caso lo mejor es hacer un a función genérica para evaluar el dato, como explica un compañero en otra contribución.

La misma función se puede escribir con genéricos para evitar el cast desde y hacia object

Public Function IIF(Of T)(ByVal expression As Boolean, ByVal truePart As T, ByVal falsePart As T) As T
    If expression Then Return truePart
    Return falsePart
End Function